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地方政府高负债未来如何偿还?  

2012-12-27 08:25:02|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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12月25日,《国务院办公厅转报审计署关于落实全国人大常委会对2011年度中央预算执行和其他财政收支审计工作报告审议意见的报告、国务院办公厅关于审计查出问题整改情况的报告和全国人大财政经济委员会、全国人大常委会预算工作委员会的审议意见》,提请全国人大常委会审议。意见中特别提到:“审计署将重点摸清相关地方截至2012年年底地方政府性债务的规模、结构及风险变化情况,以及举债融资中出现的新动向、新情况。”

2010年6月,审计署审计长刘家义向全国人大常委会报告时披露的数据显示,审计调查的18个省、16个市和36个县本级,截至2009年底,地方政府性债务余额合计2.79万亿元。从债务余额与当年可用财力的比例看,省、市本级和西部地区债务风险较为集中,有7个省、10个市和14个县本级超过100%,最高的达364.77%。

今年6月,刘家义受国务院委托,向全国人大常委会提交报告时承诺,对地方政府性债务进行全面审计和清理。随后,全国人大常委会递交审议意见建议,尽快建立健全地方政府性债务管理制度和风险预警机制,严格控制地方政府新增债务,切实保障国家经济安全。2011年,审计署曾公布全国地方政府性债务余额为10.7万亿元。

10月22日,国务院发展研究中心发布的《中国财政金融风险问题研究》报告显示,仅截止至2010年底,中央政府和地方政府最大口径下负债总额已高达23.76万亿元,占2010年全年GDP比值59%,接近国际公认的公共部门负债率的警戒线。而两年后的今年,负债总额是多少恐怕没有哪个部门敢公开。根据审计署《全国地方政府性债务审计结果》,未来两年地方政府债务将进入集中偿还期,约有42%的地方债务将于2012年底到期,53%的地方债务将于2013年底前到期。

2012年又是城投债井喷的一年。在城镇化的大旗下,前11个月城投债发行规模超过8000亿元,存量突破2.3万亿元,带动债券直接融资直逼信贷投放量,并且令非贷款融资连续三个月增量超过贷款,不仅加剧了金融脱媒,更令发债主体、承销商、评级机构、投资人赚得盆满钵满。这场看似俱荣的盛宴中,掩盖不了收益率剧降的投机和城投债信用评级逆周期上调的疯狂。

未来各级地方政府如何偿还节节攀升的巨额债务?仅以经济发达财政收入稳健的广州为例,偿债的压力也是相当之艰巨!2011年广州一般预算收入979亿元,同比增长20.5%,一般预算可支配财力达1186亿元,同比增长21.2%。2012年全市财政一般预算收入计划为1066亿元,按可比口径计算,比上年增长11%,综合考虑中央、省税收返还和体制结算等因素,全市预计一般预算可支配财力为1215亿元,其中市本级518.5亿元。

今年初,广州市人大常委会首次将地方性债务列入年度监督计划。据广州市审计局的报告,截至今年6月末,广州市地方政府性债务余额为2414.03亿元,其中政府负有偿还责任的债务余额为1786.15亿元。截至2011年末,广州市总体债务率为69.49%,负有偿还责任的债务的总体偿债率为15.45%,均低于国际公认的100%债务率和20%的偿债率的警戒线标准,广州市债务风险总体可控。

但这个债务风险总体可控只是暂时的或表面的,各地政府都还有巨额的隐形债务没有公开,如果全部计算在内,即使是广州这样财政收入丰盈的政府也会捉襟见肘。我们不妨看看未来几年广州到期应偿还债务本金的情况。2012年到期应偿还269.05亿元、2013年到期应偿还217.60亿元、2014年到期应偿还364.36亿元、2015年到期应偿还178.17亿元、2016年到期应偿还1131.99亿元。

2012年广州市本级财政可用资金518.5亿元,到期应偿还债务本金269.05亿元。而再过四年之后,即2016年广州市到期应偿还债务本金高达1131.99亿元,如何偿还?对未来政府来说都不会是一件轻松的事情。

地方政府债务屡创新高,实际上跟地方官员的利益有很大关系,钱多了可以随心所欲大搞建设大搞形象工程从而创造政绩,也可以通过这类项目大肆敛财疯狂贪腐,至于沉重的债务包袱扔给下一任官员,地方官员更不会考虑如何还债,很多地方在举债时根本就不打算偿还债。

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